Hoy, el mercado internacional del petróleo crudo está muy preocupado por la reunión de la Reserva Federal del 25 de julio. El 21 de julio, Bernanke, presidente de la Reserva Federal, declaró: «La Reserva Federal elevará los tipos de interés en 25 puntos básicos en la próxima reunión, que podría ser la última en julio». De hecho, esto coincide con las expectativas del mercado, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en los tipos de interés ha aumentado al 99,6 %, en gran medida debido a la incertidumbre.

Una lista de los pros y los contras del aumento de las tasas de la Fedprogreso

Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha subido los tipos de interés 10 veces consecutivas, acumulando 500 puntos básicos. De junio a noviembre del año pasado, realizó cuatro subidas agresivas consecutivas de 75 puntos básicos. Durante este período, el índice del dólar subió un 9%, mientras que el precio del crudo WTI cayó un 10,5%. La estrategia de subida de tipos de este año es relativamente moderada: al 20 de julio, el índice del dólar se situaba en 100,78, un 3,58% por debajo de principios de año, por debajo del nivel previo a la subida agresiva del año pasado. Desde la perspectiva del rendimiento semanal del índice del dólar, la tendencia se ha fortalecido en los últimos dos días, superando los 100 puntos básicos.

En términos de datos de inflación, el IPC cayó al 3% en junio, la undécima caída en marzo, la más baja desde marzo de 2021. Ha caído desde un alto 9,1% a un estado más deseable el año pasado, y el continuo endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed ha enfriado de hecho la economía sobrecalentada, razón por la cual el mercado ha especulado repetidamente que la Fed pronto dejará de subir las tasas de interés.

El índice de precios PCE básico, que excluye los costos de alimentos y energía, es la medida de inflación favorita de la Fed porque sus funcionarios lo consideran más representativo de las tendencias subyacentes. El índice de precios PCE básico en Estados Unidos registró una tasa anual del 4,6 % en mayo, aún en un nivel muy alto, y la tasa de crecimiento fue la más alta desde enero de este año. La Fed aún enfrenta cuatro desafíos: un punto de partida bajo para la primera subida de tipos, condiciones financieras más laxas de lo esperado, la magnitud del estímulo fiscal y los cambios en el gasto y el consumo debido a la pandemia. Además, el mercado laboral sigue sobrecalentado, y la Fed querrá ver una mejora en el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado laboral antes de declarar la victoria en la lucha contra la inflación. Así que esa es una de las razones por las que la Fed no ha dejado de subir los tipos por ahora.

Ahora que el riesgo de recesión en Estados Unidos ha disminuido significativamente, el mercado espera que sea leve y está asignando activos para un aterrizaje suave. La reunión de tipos de interés de la Reserva Federal del 26 de julio seguirá centrándose en la probabilidad actual de un aumento de 25 puntos básicos en los tipos de interés, que impulsará el índice del dólar y frenará los precios del petróleo.