A partir de 2022, las características de la temporada baja de gasolina y diésel se vuelven menos evidentes. El mercado de "superar las expectativas, caer por debajo de la realidad" es común, especialmente en 2023, cuando los eventos de salud pública tienen poco impacto en el mercado, esta característica es particularmente evidente. La tendencia del mercado no se ajusta a la estrategia convencional, y entonces, ¿por dónde empezar?

La tendencia del mercado, poco convencional en el tercer trimestre de este año, y el cuarto trimestre del mercado se reflejaron vívidamente. Mirando hacia atrás en el tercer trimestre, julio fue la temporada baja del diésel. Los precios del diésel de Shandong, por necesidad, tuvieron un impacto débil una vez que cayeron a 6700 yuanes/tonelada. Sin embargo, a mediados de julio, debido a la corta entrega de una gran cantidad de productos, el impulso de la mentalidad del mercado y las expectativas de temporada alta impulsadas por los precios subieron por completo. Este aumento de precios se prolongó hasta un mes y medio. Después de entrar en la tradicional temporada alta de "oro nueve plata diez", el precio cayó por completo, de 8050 yuanes/tonelada en septiembre a los 7350 yuanes/tonelada actuales, un rango de 700 yuanes/tonelada.

En el mercado no convencional, ¿desde qué perspectiva deberíamos enfocarnos en predecir el futuro del mercado? ¿Los fundamentos? ¿Un estado mental? ¿O las noticias del mercado? Esto varía en las diferentes etapas. En esta etapa, el estudio de la mentalidad y las noticias del mercado es más importante que el estudio de los fundamentos.

Desde la perspectiva actual del mercado, los fundamentos han perdido importancia. En primer lugar, la buena noticia de la reducción de la producción de petróleo y diésel en las primeras refinerías se digirió con antelación, y el mercado podría haberla aprovechado para generar una ola de expectación, pero el precio del crudo no cayó por completo, sofocando así el problema. En segundo lugar, debido a la inercia del mercado, el mercado de gasolina y diésel ha experimentado un exceso de oferta, y la capacidad de diseño actual de China para la producción atmosférica y de vacío se acerca a los mil millones de toneladas anuales. Un recorte de producción del 10% al 20% no provocará una escasez de oferta. Por lo tanto, en esta etapa del mercado, el impacto básico se ha diluido y, en cambio, el mercado se muestra pesimista, lo cual se hace más evidente después de que el crudo haya caído bruscamente, pero la gasolina y el diésel no hayan seguido la tendencia a la baja a tiempo, lo que ha aumentado el pesimismo en la industria y ha abierto el camino para una nueva caída del precio.

El repunte tardío del mercado depende de dos aspectos: primero, esperar a que los precios del crudo se estabilicen. Actualmente, los fundamentos del petróleo crudo se están deteriorando, y se debe prestar atención al riesgo de una mayor corrección a la baja de esta ola de ganancias después de julio. El resultado de la reunión ministerial de la OPEP+ del 26 de noviembre, la extensión del plazo o un pequeño recorte de la producción, puede continuar apoyando la alta volatilidad de los precios del petróleo, pero el nivel absoluto es limitado. Por el contrario, si se comienza a aumentar gradualmente la producción para compensar la producción, el petróleo crudo podría enfrentar un mayor riesgo a la baja. En resumen, el riesgo negativo del petróleo crudo no se ha liberado. Segundo, esperar a que la confianza del mercado se estabilice. Si los precios de la gasolina y el diésel continúan bajando, la brecha entre la gasolina y el diésel y el petróleo crudo vuelve a caer a un nivel relativamente bajo, se puede liberar el pesimismo del mercado y prepararse para la próxima ola de mercado, y el clima actual puede generar condiciones a largo plazo para impulsar el alza. Personalmente, se espera que la próxima ola del mercado se produzca alrededor de mediados de diciembre, y esta ola del mercado se verá impulsada por el almacenamiento de bienes antes del final del declive negativo durante más de dos meses.